Análise fundamentalista é a prática de estimar quanto uma empresa realmente vale examinando seu negócio: seus ativos e passivos, sua receita e lucro, sua posição competitiva, e sua capacidade de continuar gerando caixa no futuro. Enquanto a análise técnica estuda preço e volume num gráfico, a análise fundamentalista estuda o negócio subjacente que a ação…
A demonstração de resultados (também chamada de DRE, ou P&L) responde uma única pergunta: durante um período dado, a empresa ganhou ou perdeu dinheiro, e a partir de quê? Ela flui de cima pra baixo, do número mais amplo pro mais estreito. A cascata da demonstração de resultados: da receita até o lucro líquido. Receita…
Enquanto a demonstração de resultados cobre um período de tempo, o balanço patrimonial é uma fotografia num único momento: tudo que uma empresa possui, tudo que ela deve, e a diferença entre os dois. Ele se baseia numa identidade que sempre tem que equilibrar, de onde vem o nome: Ativos = Passivos + Patrimônio dos…
O lucro líquido, na demonstração de resultados, inclui itens contábeis não-caixa — depreciação, remuneração baseada em ações (pagar funcionários parte em ações em vez de dinheiro), mudanças em reservas estimadas — que não correspondem a caixa real entrando ou saindo do negócio. A demonstração de fluxo de caixa remove tudo isso e responde uma pergunta…
Empresas listadas nos EUA são obrigadas a divulgar seus financeiros e eventos relevantes através de declarações à Securities and Exchange Commission (SEC), publicadas no sistema EDGAR da SEC e livremente acessíveis a qualquer pessoa. Saber o que alguns tipos comuns de declaração contêm transforma uma parede de papelada regulatória num atalho de pesquisa genuinamente útil….
Múltiplos de avaliação condensam os financeiros de uma empresa num único índice que pode ser comparado com pares e com a própria história da empresa. Nenhum múltiplo é uma resposta completa por si só — cada um responde uma pergunta levemente diferente, e cada um pode enganar quando usado sem contexto. O índice P/L só…
Um fosso econômico (economic moat) é uma vantagem competitiva durável que protege os lucros de uma empresa de concorrentes por longos períodos de tempo — um termo popularizado em círculos de investimento em valor como uma metáfora pro fosso cheio de água que protegia um castelo medieval. Identificar se uma empresa tem um, e quão…
Esta aula de encerramento une o curso em torno da pergunta prática que a análise fundamentalista está, no fim das contas, tentando responder: o que pode mudar a trajetória de uma empresa, e quais sinais sugerem que essa trajetória já está em problemas. Cinco sinais de alerta que vale a pena checar especificamente nas declarações…